11月25日，亚朵集团发布2025年第三季度财报。财报显示，公司本季度实现营业收入26.28亿元，同比增长38.4%；调整后净利润4.88亿元，同比增长27.0%。在国内酒店行业竞争日趋激烈的背景下，亚朵同时保持酒店与零售两条业务线的增长节奏，其“酒店+零售”的协同模式在本季度进一步凸显——在营酒店数达1948家，核心运营指标稳步回升；零售业务GMV同比增长75.5%，两大板块继续强化在体验、产品与用户之间循环推动的业务格局。

酒店是零售的原生场景，构成体验触点

在亚朵的业务模型中，酒店既是住宿服务空间，也是零售业务的天然孵化器。基于对住客“深睡需求”的长期洞察，以及品牌在住宿领域积累的信任感，亚朵将深睡产品从客房端自然延伸至零售端，形成了“体验—信任—购买”的链路。这一转化机制并非额外叠加的新业务，而是由酒店场景向零售场景的水到渠成的外溢。

亚朵在酒店动线中构建了沉浸式体验空间：大堂区域设置亚朵星球产品展示区；客房开机大屏呈现深睡产品介绍，帮助用户快速理解产品特点；部分房型直接配备深睡枕、深睡床垫；部分酒店推出“深睡房”，汇集枕头、床垫、被子等深睡品类的全套体验；同时，会员还可通过“亚朵锦囊”试用深睡枕。住客在真实场景中获得的深度体验，成为零售产品最具说服力的使用证明。

与此同时，亚朵进一步打通了线上线下渠道，优化了从体验到购买的路径。三季度零售线上渠道占比持续超过90%，形成了高效且稳定的“体验后购买”模式，为零售业务的高增长提供了持续动力。

零售反哺酒店，为品牌心智与选择偏好持续加码

零售业务同样为酒店业务带来增益。随着“深睡”成为品牌核心认知，零售触点不断扩大，使用户在入住、在途、在家三类场景中都能获得一致的体验感受，品牌价值由此突破了酒店场景的时间与空间限制。

截至目前，深睡枕系列累计销量已突破800万只，深睡控温被系列累计销量超200万条。这些产品进入家庭场景后，让“亚朵级深睡体验”得以延续为日常生活方式。零售产品的持续热销，也进一步强化了亚朵“深睡专家”的品牌标签，提升了用户在认知层面的黏性。

当消费者在家中长期使用深睡枕、控温被等产品后，他们对亚朵所提供的睡眠体验将形成更强的熟悉度与认可度。这样的体验延展，使用户更有可能从“产品用户”转化为或再次回流为“酒店客人”，推动酒店端获得更加稳定的流量与收益支撑，实现零售与酒店业务之间的良性循环。

用户的真实使用数据成为产品迭代的重要依据。包括枕头高度、硬度的偏好，对被子保暖性、透气性的反馈等，为零售产品研发提供了一手素材。深睡枕Pro3.0上市25天销售额破亿，较上一代产品破亿时间缩短19天，便是基于用户数据优化迭代的成果。也是基于此，亚朵在三季度正式发布 “亚朵星球深睡标准”，让研发链条与运营体系保持加速度，从而让“体验—反馈—优化”的循环更加顺畅。

“酒店+零售”协同模式背后的结构性壁垒

业内普遍认为，亚朵的协同模式能够形成稳定的增长动能，并非源于业务线的简单叠加，而是长期打磨出的体系化能力。其结构性壁垒主要体现在三个层面：首要来自其原生的战略基因，自创立之初，酒店与零售便共同服务于“生活方式品牌集团”的整体构想，两大业务天然具备协同基础。

更深层次的壁垒在于“统一品牌场”的建立，亚朵通过多年聚焦“深睡”场景，已在用户心智中形成高度清晰的品牌定位，建立起统一的品牌体验场。最终，通过规模化的酒店网络、会员体系与研发机制，亚朵得以跑通从体验到复购再到产品迭代的完整闭环，使该模式具备时间复利效应与持续增长能力。

整体来看，亚朵以深睡场景为抓手，将酒店服务与零售产品打通，形成跨场景的体验一致性。在行业整体波动的周期环境中，这种协同结构在收入构成、用户心智和运营效率上持续发挥作用，为公司构建起相对稳固的增长底盘。