在酒店行业加速回归理性发展的背景下，长期稳定的投资回报正成为业界与资本方共同关注的核心议题。近日，在一场围绕“高溢价商业模型的未来趋势”的行业领袖对话中，亚朵集团执行副总裁、大住宿事业群总裁、联席CFO吴健锋与洲际酒店集团大中华区首席发展官孙健，就当前市场环境下的酒店资产属性、投资周期及合作模式展开交流，分享了各自对行业发展的判断。

吴健锋在对话中指出，酒店行业本质上属于“长坡厚雪”型资产，合理的投资回报周期通常在3至5年之间。他认为，在市场波动加剧的阶段，投资人更应建立“底线思维”，摒弃对短期暴利的盲目追求，转而关注项目是否具备持续产生稳定现金流的能力以及长期的运营韧性。在2000万至3000万元的投资区间内，若酒店项目能够实现相对稳定的现金流回报，是当下颇具吸引力的优质投资选择。

孙健对此表示认同。他认为，酒店是一门“有温度的商业”，不仅需求资金投入，更需注入一份情怀与专业态度。在他看来，投资人成功进入这一领域需满足三个基本条件：一是理念认同，即认可品牌价值观与运营团队的能力；二是财务可行，将单体项目投资规模控制在合理范围；三是收益可持续，投资人不能做甩手掌柜，而需深度参与到从项目筹建到后期运营的全过程中。孙健强调，酒店行业与餐饮行业类似，回报建立在长期、扎实的经营基础之上，不适合激进策略。

围绕如何实现长期投资的目标，吴健锋给出的答案是回归“底线思维”。他建议，在租金周期的相对低点锁定优质的物业位置和长期租约，从源头控制成本结构。将项目放至更长周期进行测算，有助于判断其真实回报能力，避免被短期市场波动干扰。这一观点与孙健提出的“稳健”和“不要冒进”的投资建议形成共识。

在谈及品牌与投资人的关系时，吴健锋表示，投资人是亚朵最重要的合作伙伴之一。亚朵将持续强化品牌、运营与系统能力，并通过透明、可持续的合作机制，将这些能力转化为对投资人的长期价值支持，与合作方共同应对行业波动周期。孙健则分享了洲际在合作实践中的经验，包括通过设计研发中心和供应链体系，邀请投资人深度参与产品体验与创新过程，以探索兼顾商业回报与长期合作质量的发展模式。

这场对话反映出当前酒店行业竞争逻辑的转变：不再仅停留在品牌层面，而是延伸至资产管理能力、合作机制及长期价值创造能力。亚朵所强调的“底线思维”与“长期主义”，也为当前寻求理性布局酒店资产的投资人提供了可参考的思路。