港股市场Web3赛道再迎重磅消息。10月28日据公开信息，零售数字化服务商多点数智（02586.HK）近期有两项关键动作：一是与全球金融科技巨头Circle（NYSE：CRCL）达成战略合作，聚焦区块链技术赋能零售支付升级；二是拟计划收购两家香港持牌法团，一举斩获证券交易、资产管理等四类金融牌照。

回溯此前，多点数智曾因“筹备申请香港稳定币牌照”消息引发股价单日暴涨近90%，且在2025年半年报中明确表态“坚定看好Web3行业未来发展”。此次双线动作并非孤立事件，而是其Web3战略从“筹备”向“落地”迈进的核心一步。结合公告细节与行业逻辑， 这两大布局背后，既藏着多点数智对“零售场景+金融合规”的结合思考，也折射出其抢占香港Web3生态红利的明确意图。

双线动作的战略协同：支付生态与合规资质的“双向补位”

多点数智此次两大动作并非简单叠加，而是形成“技术生态+合规基础”的互补闭环，为后续稳定币落地与Web3业务拓展扫清关键障碍。

1.牵手Circle：借力全球稳定币生态打通零售支付场景

Circle作为USDC（全球市值第二大稳定币）的发行方，在区块链支付技术、跨境结算效率及合规风控领域具备成熟经验。根据合作公告，双方核心目标是“推动全球零售支付体验数字化升级”。这一方向与多点数智的发展基因高度契合：其长期为商超、便利店等零售企业提供数字化解决方案，服务网络覆盖超500家零售企业，而稳定币的引入可直接解决零售场景中的痛点：

• 支付效率提升：稳定币可优化跨境采购与本地零售支付成本；

• 供应链金融创新：库存、应收账款等传统资产可通过RWA形式链上流通，增强流动性；

• 会员体系升级：链上忠诚度计划或成为下一代用户运营工具。

2.拟收购香港牌照：夯实合规底座，打开业务边界

此次拟计划收购的两家香港持牌法团，也将为多点数智带来“证券交易、资产管理、期货合约交易”资质。这一合规储备为稳定币场景应用提供坚实基础，背后有两层关键价值：

• 支撑稳定币申请：香港《稳定币条例》要求申请者具备完善的合规体系，而证券交易、资产管理牌照对应的KYC（客户身份验证）、反洗钱（AML）机制，可直接复用至稳定币发行后的用户管理；

• 铺垫RWA业务：零售场景中存在大量可代币化的资产（如商超供应链应收账款、连锁门店租赁权等），此次拟收购计划完成后，多点数智可获得的资产管理牌照，可直接用于后续零售类RWA产品的发行与管理，实现“稳定币支付-资产代币化”的全链条覆盖。

Web3布局的连贯性：从“筹备”到“落地”的节奏把控

从历史消息来看，多点数智符合其自2025年7月启动稳定币牌照筹备后的“阶段性落地”目标，其布局节奏清晰且连贯，可排除“概念炒作”的可能性。

1.时间线印证战略定力

公开资料显示，多点数智的Web3战略始于2025年初，其布局呈现“明确表态-资源筹备-落地动作”的递进逻辑：

• 2月，多点数智与香港持牌交易所HashKeyGroup签署协议，开设数字资产交易账户；

• 7月，宣布筹备香港稳定币牌照，并配置比特币作为资产储备；同期与区块链技术公司HailstoneLabs达成合作，共同探索稳定币技术应用。

• 8月，公司在中期报告中披露将投入约3.88亿港元专项用于稳定币及区块链技术研发。

• 10月，在拟收购持牌法团计划基础上，又牵手Circle，完成从“口头筹备”到“实质资源落地”的跨越。

从当前的发展节奏不难看出多点数智在Web3领域布局的发展规划与坚定决心。近期其两项重大合作进展，同时加码合规与技术资源，显然是为后续审批流程的推进及业务实际落地提前奠定坚实基础。

2.团队与资源的提前储备

为了更好的发展Web3战略，多点数智还为此搭建了专业团队。多点数智副总裁兼首席财务官汤毅凡曾表示：“虚拟资产进入Web3领域带来了巨大机遇，公司长期看好该领域，不仅已配置比特币，还在积极招募Web3行业的优秀人才，目前已有来自业内头部企业的人才加入，共同推进公司的稳定币和加密货币战略。”

另外，此次与Circle的合作进一步扩展了多点数智的技术边界。Arc测试网支持USDC作为原生代币支付手续费，具备亚秒级交易确认能力，为多点数智未来部署全球零售支付网络提供了高性能底层设施。

场景落地的核心优势：零售基因构筑“差异化壁垒”

在香港Web3赛道中，稳定币牌照被视为核心目标。但多数稳定币牌照申请者聚焦金融场景，而多点数智的核心优势在于“零售场景的天然落地能力”，这一差异或将成为其突围的关键。

不同于纯金融机构需从零搭建应用场景，多点数智已具备“合规资质-技术支持-场景载体”的完整链条：

• 合规端：可通过收购牌照获得金融业务运营资格；

• 技术端：借助Circle的稳定币生态解决底层支付技术问题；

• 场景端：其服务的零售企业（如麦德龙、DFI、SM集团等）可直接成为稳定币支付、RWA产品的首批落地场景。

同时，多点数智还拥有风险可控的场景化优势。零售场景的用户以个人消费者与中小商户为主，交易频次高但单额低，与稳定币“小额、高频”的支付属性高度匹配。同时，多点数智在零售数字化服务中已积累海量用户数据与交易记录，可与金融合规体系结合：例如通过分析商户的历史销售数据，为其提供基于稳定币的供应链信贷服务，既降低信贷风险，又拓展业务收入来源。

行业卡位的关键意图：抢占香港Web3生态的“零售入口”

香港自推出《稳定币条例》以来，已成为全球Web3合规化发展的核心阵地，多点数智的双线动作，本质是“抢占零售领域Web3生态入口”的战略卡位。

1.把握香港政策红利窗口

香港金管局此前明确，争取明年初公布首批牌照,且首阶段只发数个牌照，强调稳定币本质上应被视为金融体系的底层基础设施，其核心价值在于提供稳定的交易媒介和支付功能，而非投资工具。多点数智的优势在于既符合香港“金融服务实体经济”的政策导向（零售场景落地），又具备合规资质与国际合作背景（牵手Circle），作为有实际场景且风险可控的申请者，或将得到优先支持。

2.借Circle资源链接全球生态

Circle作为全球头部稳定币发行方，已与BlackRock、Visa、HSBC 、AWS、Anthropic和Mastercard等巨头建立合作，且USDC在全球超100个国家可流通。多点数智通过此次合作，不仅获得技术支持，更可借助Circle的全球网络，将“零售Web3模式”输出至海外市场。例如未来为东南亚零售企业提供“稳定币支付+数字化管理”的一体化方案，打开增长空间。

结语：多点数智Web3布局从“筹备”转向“实战”，零售系玩家潜力凸显

综合来看，多点数智此次“牵手Circle+拟收购香港牌照计划”的双线动作，并非孤立的业务拓展，而是其Web3战略落地的关键一步：从时间线看，与前期稳定币筹备形成连贯节奏；从逻辑看，实现“合规资质+技术生态+场景落地”的闭环；从行业价值看，以零售基因构筑差异化壁垒，抢占香港Web3生态的场景入口。

多点数智已通过实际动作证明其布局的“真实性”与“落地性”。相较于部分仅停留在“口头筹备”的企业，其合规基础更扎实、场景支撑更明确。后续可重点关注两大方向：一是与Circle合作的零售支付场景落地情况。若能顺利推进，多点数智有望成为“零售+Web3”领域的标杆玩家，为行业提供场景化落地的参考样本。二是未来相应技术和经验在香港稳定币应用迁移和业务拓展。